冰雪旅游帶火A股相關產業公募看好旅游消費復蘇
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發布 : 01-13
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沒想到，南方人跑到“冰雪之城”哈爾濱看雪，竟給A股帶來了“星星之火”！1月10日，旅游個股長白山開盤再次直沖漲停，2024年以來7個交易日持續漲停，驚艷全市場。不僅如此，長白山所在的冰雪產業指數和景點旅游指數，也在短短幾個交易日內錄得近10%的漲幅。有公募指出，這種現象離不開出行經濟的整體復蘇與轉好。2024年元旦旅游火熱，國內旅游出行人數和收入都已超過疫情前的2019年，經濟向好的微觀變化正在發生，有利于帶動估值底部反彈，冰雪游相關產業鏈以及冰雪運動產業鏈，包括航空、酒店、餐飲、消費、服務等細分賽道有望迎來“戴維斯雙擊”。長白山連收7個漲停1月10日，長白山再次漲停，年內累計漲幅已達94.79%。數據顯示，長白山所在的冰雪產業指數和景點旅游指數，在這輪行情中啟動得更早，自2023年12月27日起持續節節高攀，截至1月10日，累計上漲8.93%和13.03%。不過，長白山1月10日晚間再次發布股價異動公告稱，公司生產經營情況正常，已于2023年10月末托管和平滑雪場，此項托管業務對2023年整體收入貢獻不足1%，目前公司的冰雪項目收入在公司整體收入中占比較小，公司主營業務仍是旅游客運業務和酒店業務，公司基本面無其他重大變化。公募對本輪冰雪旅游行情的關注，源于2024年元旦的哈爾濱旅游盛況。嘉實基金稱，哈爾濱成為今冬旅游市場的流量王者，這種現象離不開城市營銷策劃的努力，更離不開出行經濟的整體復蘇與轉好。“數據同樣也驗證了冰雪游的火熱。”金信基金表示，據哈爾濱市文化廣電和旅游局提供的大數據測算，截至2024年元旦假期第三天，哈爾濱市累計接待游客304.79萬人次，實現旅游總收入59.14億元。游客接待量與旅游總收入達到同期歷史峰值，“此次哈爾濱冰雪游火熱出圈背后，一方面反映了各地政府部門對旅游業的重視，不斷優化旅游環境，讓大家玩得放心、玩得方便；另一方也反映了消費者對于冰雪旅游等積極健康生活方式的熱情升溫，以及對性價比、重體驗的旅游產品的熱愛”。從基金持倉來看，能提前布局這一行情的只有少數產品。以長白山為例，數據顯示，截至2023年三季度末，全市場只有金信基金旗下兩只基金重倉長白山。其中，金信量化精選A和金信消費升級股票A分別持有10.38萬股和83.76萬股，占凈值比均在5%以上。旅游出行鏈有望漸次恢復需要指出的是，冰雪旅游火爆帶來的投資意義，遠不止于此。金信基金認為，當代年輕人更加追求生活和工作的平衡，對于戶外出行的意愿逐步增強，這是個明確的消費趨勢。本次冰雪游的火爆不僅展示出年輕人的旅游熱情和消費信心，更代表著國內旅游市場服務能力逐漸恢復，旅游行業有望加速復蘇，迎來長周期投資機會。“2024年伊始，旅游市場持續火爆，哈爾濱、長春等東北地區冰雪旅游熱度高企，同時出境游市場迎來重大免簽利好，隨著消費意愿修復，有望持續帶動旅游市場全面恢復。”工銀瑞信基金認為，2023年以來，旅游行業的補償性需求得到釋放，但“價”的恢復弱于人次上“量”的恢復。2024年旅游行業景氣度有望延續，冰雪游、出境游等特色旅游供給端的改善以及消費信心的增強，有助于加速旅游行業恢復。針對免簽利好，金信基金表示，目前與中國互免簽證的國家（地區）越來越多。2023年底，中國就對法國、德國、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞6個國家持普通護照人員試行單方面免簽政策，這一政策也收到了積極回應。近期，泰國、新加坡、斯里蘭卡等也對中國實行短期（30天）旅游免簽政策，“預計這也將進一步促進出境游的持續復蘇。此外，學生寒假及春節長假也即將到來，旅游出行有望迎來下一波更大的出行潮”。華安基金分析，旅游業熱度攀升，直接拉動了消費復蘇情況，特別是旅游出行鏈的相關消費。比如，異地看演唱會已經成為了常規行為，有更多人開始愿意為了品嘗一道美食、拍攝一個打卡視頻而“奔赴山海”。這也為旅游行業帶來了演唱會、音樂節、古鎮游、美食游、夜游、登山、露營等各類新消費場景。公募看好旅游消費板塊反彈具體到投資布局的策略上，基金公司還給出了更為細致的分析。金信基金認為，旅游出行板塊作為2023年跌幅領先的板塊，包括景區、酒店、航空機場等中信二級行業指數普遍跌幅都超過20%。因此，經過去年的充分調整，板塊估值水平整體處于底部區域，值得重點關注。短期而言，華安基金認為，當前關于哈爾濱文旅的熱度有望持續，“元旦+春節”有望出現階段性旅游行情。目前正是冰雪游旺季，短期內依舊可以從東北冰雪游相關概念及相關產業鏈獲益。中長期來看，冰雪運動產業鏈及傳統旅游產業鏈，包括航空、酒店、餐飲、消費、服務等細分賽道都值得關注。值得一提的是，哈爾濱冰雪將推出景點VR游覽體驗，國內還有不少景點通過3D建模、720云景VR等技術，讓網友也能線上體驗旅游場景。虛擬現實、人工智能等新技術的發展，創造更加具有沉浸感和互動性的文旅體驗，文旅科技融合有望打開成長空間。嘉實基金大消費研究總監吳越認為，中長期看好以白酒、餐飲鏈、休閑零食、出口鏈等為代表的消費板塊，以及周期底部磨底、具備抗逆性的農業板塊。他表示，短期消費板塊的回調是更好的加倉布局機會，逆勢布局往往能獲得顯著的超額收益。隨著旺季臨近，預計消費行業將迎來環比改善，帶動估值底部反彈，板塊有望迎來戴維斯雙擊。工銀瑞信基金表示，旅游相對其他行業更具備消費剛性和情緒價值，預計2024年各景區表現分化更為明顯，未來需更加關注順應消費趨勢的具體區域的特色表現，交通優化、產能擴容、效率提升的公司在收入端和利潤端或相對領先。
