63份A股半導體公司2023年業績風向：26家預減，14家首虧，僅設備公司一枝獨秀
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發布 : 02-21
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21世紀經濟報道記者 張賽男 上海報道2023年是半導體行業艱難的一年，由于下游市場需求疲軟，整個行業陷入低迷。截至目前，A股百余家半導體公司中63家披露了2023年業績預告，行業現狀可以由此管窺一斑。21世紀經濟報道記者發現，這63家公司中僅有12家預告增長，26家預減，23家虧損并有14家首虧，2家扭虧。而在上年同期，業績增長的公司有31家。進一步分析來看，2023年業績預增的公司集中在設備行業，包括拓荊科技（688072.SH）、華海清科（688120.SH）、北方華創（002371.SZ）等；而陷入首虧的則以芯片設計公司為主，如芯原股份（688521.SH）、納思達（002180.SZ）、納芯微（688052.SH ）等，并有多家存儲芯片公司首虧。產業鏈細分環節的表現與2022年半導體行業的情況有所類似，但下滑情況和虧損更甚。從原因來看，終端市場需求疲軟仍是主因。不過，這或也表明行業觸底，行業復蘇成各方 2024 年期待。多家公司首虧據美國半導體行業協會（SIA）日前發布的報告，全球半導體行業2023年銷售總額為5268億美元，與2022年5741億美元的總額相比下降了8.2%——而2022年數據是該行業有史以來最高的年度總額。而2022年的A股半導體公司業績已經出現明顯下滑，當時21世紀經濟報道記者分析板塊業績時發現，多家半導體公司業績腰斬。一年過去了，產業鏈公司業績進一步惡化，明顯的特征包括下滑公司數量增多、首虧公司增多。按照相關規定，上市公司業績降幅超過50%需要提前預警，26家業績下滑的公司中便有16家業績降幅超過50%。其中長川科技（300604.SZ）、立昂微（605358.SH）、兆易創新（603986.SH）、晶瑞電材（300655.SZ）、全志科技（300458.SZ）凈利潤降幅預計超過80%。長川科技稱，2023年業績下滑主要受全球宏觀經濟環境、行業周期變化等因素影響，客戶需求放緩。且公司加大了高端測試設備的研發投入，積極開拓高端市場，研發費用等各項期間費用較上年同期增加較多。而此前3年，長川科技的凈利潤增速均在100%以上。立昂微在2021年的凈利潤增速曾高達197%，2022年放緩至14.6%，2023年則預計減少91.49%-87.28%。其稱所處半導體行業景氣度下滑，市場需求疲軟，公司部分產品銷售訂單有所減少，部分產品價格有所下調；此外還受擴產、兼并收購、可轉債等因素的影響。首虧企業數量的增多則更能反映行業寒冬。芯原股份2022年凈利潤增速高達455%，2023年卻陷入首虧，預計虧損2.72億元-2.98億元。除了行業調整外，其還歸因于研發人力成本同比的增長。此外，公司對應收款項余額的客戶根據不同風險組合相應計提了信用減值損失準備。納思達虧損額度較大，預計達到45億元-60億元，公司部分子公司業績下滑嚴重，商譽大幅減值。此外，首虧公司還有普冉股份（688766.SH）、江波龍（301308.SZ）兩家存儲板塊公司，這也印證了存儲芯片行業的低谷運行。不僅如此，北京君正（300223.SZ）、聚辰股份（688123.SH ）、瀾起科技（688008.SH）、兆易創新等存儲公司均出現業績下滑。從產業鏈細分環節來看，業績下滑的公司涵蓋了晶圓大廠，如中芯國際（688981.SH）和華虹公司（688347.SH）；芯片設計環節，以芯原股份、納思達等龍頭為代表；此外，材料環節如飛凱材料（300398.SZ）、滬硅產業（688126.SH ），封測環節如華天科技（002185.SZ）、 通富微電（002156.SZ）等，各環節均出現業績下滑，行業低谷可見一斑。設備一枝獨秀行業整體低迷之下，仍然可以欣喜地看到：半導體設備公司的業績依舊堅挺。2023年預計業績預增的12家公司中，有6家公司屬于設備行業，分別是拓荊科技、華海清科、北方華創、晶盛機電（300316.SZ）、中微公司（688012.SH）、至純科技（603690.SH）。目前來看，其中，拓荊科技的凈利潤增速最高，預計2023年實現凈利潤約6億元-7.2億元，同比增加62.84%-95.40%。公司表示，去年持續高強度的研發投入，突破核心技術，在推進產業化和迭代升級各產品系列的過程中取得了重要成果，2023年年末在手銷售訂單金額超過64億元（不含Demo訂單），為后續業績的增長提供保障。其他設備公司的訂單也十分充裕，北方華創2023年新簽訂單超過300億元；中微公司2023年新增訂單金額約83.6億元，較2022年增加約20.4億元，同比增長約32.3%。設備公司何以在一片低迷中仍然保持增長？主要動力來源于晶圓廠的擴產。以中芯國際為例，2023年第四季度資本開支為23.41億美元，全年資本開支約為74.7億美元。而其資本開支之所以超過當年銷售額，主要原因是中芯國際在同行減少開支之時，依然大幅擴大規模，全國各地多個項目開工，芯片投資規模巨大。中芯國際給出的指引顯示，2024年資本開支與 2023 年相比大致持平。華虹公司的無錫新廠預計2024 年底投產，市場預計其也將進入高資本開支投入期。展望2024年，市場普遍認為伴隨晶圓廠資本開支回升疊加國產機臺導入比例提升，國內半導體設備公司將受益。近期，SEMI上修2023年全球半導體前道設備市場規模，由此前預測下滑18.8%上調至下滑3.7%，反映了中國大陸的設備支出增加。根據SEMI最新數據，預計2023年全球半導體前道設備銷售額下降3.9%至906億美元，2024年復蘇到932億美元，增長3%。后道設備市場銷售額2023年將繼續下滑。2023年半導體測試設備市場銷售額預計將下滑16%至63億美元，封裝設備銷售額預計將下降31%至40億美元。2024年預計測試設備和封裝設備將分別增長14%和24%。不過需要指出的是，雖然半導體設備公司仍在2023年保持增長，但增速較前兩年有所放緩，例如拓荊科技2022年凈利潤增速為438%，2021年增速為696%，2023年預計增長62.84%-95.40%；華海清科預計2023年增速為31.38%-54.31%，2022年、2021年增速分別是103%、163%；中微公司預計2023年增速為45.32%-58.15%，2022年、2021年增速16%、105%。
