騰訊一年凈賺1557億，馬化騰依舊不滿意
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發布 : 03-24
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「核心提示」3月20日，騰訊控股發布2023年全年及四季度未經審計的財務報告。一年凈賺1577億，股王騰訊依舊穩健，也依舊焦慮。作者 | 趙若慈編輯 | 劉楊“股王”騰訊，依舊穩健。3月20日，港股收盤后，騰訊控股發布2023年全年及四季度未經審計的財務報告。財報顯示，公司全年營收累計6090.15億元，同比增長10%；凈利潤（Non-IFRS）為1576.88億元，同比增長36%。此外，2023年騰訊控股毛利、經營利潤（Non-IFRS）和凈利潤（Non-IFRS）連續四季實現顯著增長，第四季度的增速分別為25%、35%、44%，遠超于營收增速。“BAT公司里，目前好像只看到我們還有機會發點‘新芽’。而其他新樹都在茁壯成長，也帶給我們很大的壓力。”今年1月29日，馬化騰在騰訊年會上直言。一方面，一向沉穩低調的騰訊依舊對自己充滿信心。騰訊宣布2024回購規模至少翻倍，從2023年的490億港元增加至2024四年的超1000億港元，算上股息，潛在分紅率超過5%。另一方面，從業務層看，對于26歲的騰訊而言，“老樹如何發新芽”是目前亟需思考的問題。1、重金投入，沒砸出下一個“王者”年會演講中，馬化騰持續輸出。“一時無所適從”“好像毫無建樹”“沒有想象中那么好”，對于最核心的游戲業務的評價，馬化騰尖銳又直接。財報數據顯示，騰訊2023年網絡游戲業務收入1799億元，同比增長5.4%。但四季度網絡游戲收入409億，同比下滑2%。其中最大的亮點是騰訊游戲海外業務收入占比持續增長。2023年四季度，騰訊國際市場游戲實現收入139億元，年收入貢獻占比首次達到30%，成為騰訊游戲穩定的收入來源。財報中提及這部分增長主要得益于《Valorant》的強勁表現、新游戲《Triple Match 3D》和《勝利女神：妮姬》的貢獻，以及《PUBG MOBILE》下半年的復蘇。根據DateEye研究院數據，2023年《PUBG MOBILE》的收入回升，今年一季度在海外市場雙平臺收入約為6.5億元，其中美國市場貢獻收入最高約為1.3億元。另外，《王者榮耀》國際服（Honor of Kings）在開拓巴西市場后，正式進入第二階段。今年2月21日，《Honor of Kings》在全球57個國家和地區正式上線，包含中東、北非、東歐、中亞和南亞等眾多海外地區。預注冊階段用戶數突破300萬大關，上線首日登頂多個國家和地區的下載榜單。海外游戲出色，本土游戲則顯得黯然失色。在本土市場，騰訊游戲全年收入1267億元，小幅增長2%。財報稱，本土收入主要得益于《無謂契約》和《命運方舟》的收入貢獻 ，以及《暗區突圍》和《金鏟鏟之戰》等新興游戲強勁增長，部分被《和平精英》的較弱貢獻所抵消。備受市場關注《元夢之星》卻在財報中“隱身”，顯然數據結果不盡人意。騰訊四季度財報中提及“對游戲的推廣和廣告力度加大，包括新發布的游戲和即將發布的游戲”，銷售及市場推廣開支環比增長39%至人民幣110億元。這不免讓人想到《元夢之星》和《蛋仔派對》的“十億商戰”。此前，騰訊押注的“游戲新太子”能否反超的《蛋仔派對》成為關注的熱點。根據DataEye數據，1月以來，《元夢之星》的買量素材投放呈上升趨勢。不過，數據顯示，《蛋仔派對》用戶對付費道具的接受度和滿意度更高，ARPU（每用戶平均收入）值穩定在35元左右，而《元夢之星》的ARPU值約在10-17元之間。《元夢之星》顯然沒能抓住春節的關鍵檔期，完成對《蛋仔派對》的反超。根據七麥數據，在近30天的iOS端收入預估表現中，《元夢之星》日均收入168,746美元，而同數據《蛋仔派對》為554,216美元，是《元夢之星》的三倍多。2023年騰訊游戲的表現可謂平平無奇，于是今年市場多了些對“新芽”的期待。新游戲方面，“DNF手游”《地下城與勇士：起源》已開啟內測，天美工作室群與株式會社寶可夢合作研發的《寶可夢大集結》或許也將角逐國內MOBA市場。騰訊拿到版號的游戲儲備還有《塔瑞斯世界》《星之破曉》《全境封鎖：曙光》等。2、視頻號依舊是“全廠的希望”微信是騰訊各項業務的基本盤和護城河，老樹常青，新芽也在這片土壤冒出。財報數據顯示，截至2023年底，微信及WeChat合并月活賬戶數達13.43億,同比增長2%。與此同時，視頻號總用戶使用時長翻番，DAU和單用戶時長增長。并且廣告收入超出市場預期，四季度實現廣告收入257億元，2023全年收入同比增長23%至1015億元。“一年前，我說視頻號是‘全鵝廠的希望’，經過一年多的發展，的確不負眾望，在成長過程中給我們很多驚喜，讓我們在過去短視頻失利的情況下，重新具備了一個堅實的抓手。”馬化騰說，“最關鍵的是，我們不是跟在別人身后做一樣東西，而是結合自身特點、做熟人社交的短視頻。”在騰訊年會馬化騰35分鐘的演講里，再一次顯示出管理層對視頻號的高度看好。在廣告層面，除了騰訊視頻《繁花》的爆火和騰訊音樂廣告帶來的貢獻，視頻號為廣告的增長也起到了拉動作用。2023年二季度財報騰訊曾披露過，視頻號給廣告收入貢獻了30億元，在廣告業務中占比12%。到了三季度，騰訊首次提出“微信泛內循環廣告收入（指以微信小程序、視頻號、公眾號和企業微信為落地頁的廣告收入）”的概念，該部分收入三季度同比增長30%，貢獻了超過一半的微信廣告收入。盡管四季度未披露視頻號的詳細數據，但從目前釋放出的動向來看，預計這部分依然處于增長中。在短視頻與直播電商高度結合后，抖音、快手一路狂飆，成為電商市場新秀。而騰訊顯然不滿足于只做京東、拼多多的股東，將希望置于視頻號上。無論是在游戲、視頻領域，還是跟抖音、快手的競爭上，坐擁13億多用戶的微信始終支撐著騰訊生態。所以，盡管在外界看來，騰訊2020年才正式入局短視頻已經為時過晚，但事實是，在微信的護城河下，視頻號僅用不到3年的時間就趕上了抖音、快手的用戶體量。在最新財報電話會中，騰訊透露，微信視頻賬號內容消費側用戶時長同比增長超過80%，創作者數量急劇增加，并且直播和視頻號電商GMV在2023年大幅增長，已經超過1000億元。不過，騰訊管理層也直言，目前視頻號賬號與小程序電商的GMV相比仍較小，“僅為這一機遇的初步培育階段”。抖音、快手已過萬億的GMV電商更像已經長成的“新樹”，即使視頻號增長迅速，橫向對比起來，的確還有很大的增長空間。3、降本暫停，增效繼續2023年，騰訊的一般及行政開支開支同比下降3%至1035億，下降主要由于雇員成本（包括股份酬金開支）減少。到2023年末，整個騰訊集團員工規模10.54萬人，過去一年減少了3000余人。不過從整體來看，“降本”幾乎已經按下暫停鍵。2023年，騰訊的銷售費用同比增長17%，一年花了342億元。光是四季度，騰訊的銷售費用就高達110億元。除了在推廣新游和擴張業務方面的投入，騰訊在AI方面的投入也值得關注。“這是幾百年不遇的、類似發明電的工業革命一樣的機遇。但對于工業革命來講，早一個月把電燈泡拿出來，在長的時間跨度上來看并不那么重要。”騰訊2023年股東大會上，馬化騰回應有關ChatGPT和AI提問時表示。在AI大模型的風炒得火熱時，騰訊維持了一貫的低調作風。馬化騰還曾提到：“關鍵還是要把底層的算法、算力和數據扎扎實實做好，更關鍵的是場景落地。目前我們還在做一些思考，我感覺現在有很多公司太急了，感覺是為了提振股價，我們一貫不是這種風格。”而到了2023年年報中，騰訊不再低調，“AI驅動”被多次提到。首先是財報和電話會中反復強調，AI驅動的廣告技術平臺，提升了精準投放的效果，直接增加了騰訊廣告的收入。此外，去年騰訊的企業端業務板塊營收同比增長15%至2038億元，金融科技服務和企業服務收入都收獲了兩位數的同比增速。這方面，騰訊總裁劉熾平表示：“需要投入時間和努力進行銷售，并與不同行業的客戶合作，探索最佳利用AI的方式。”面對行業激烈的競爭，劉熾平表示：“競爭對手可能通過降低價格等手段進入市場，盡管他們的產品可能不如自家優越。”2023年9月，騰訊推出混元大模型，并持續拓展其功能，包括文生圖、文生視頻等。目前，騰訊混元大模型已有超400個業務及場景接入測試。從成本來看，各家大廠都在加碼大模型的相關投入，騰訊也不例外。根據財報數據，騰訊全年研發投入達到640.78億元。自2018年以來，騰訊累計研發投入超過2696.54億元。在全球范圍內，騰訊專利申請總數超過7.5萬件，授權專利數量超過3.7萬件。關于未來，劉熾平電話會上透露，今年可以期待一下騰訊推出基于混元模型的更多的小程序甚至獨立APP。如此看來，騰訊的降本已經告一段落，但如何“增效”是永恒的課題。
