京東方與三星打響專利戰，做VR勝算幾何
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發布 : 07-22
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《投資者網》侯書青近期，三星在美國德克薩斯州起訴京東方。這是三星歷史上第三次專利大戰，也意味著這兩位多年來斗而不破的對手正式撕破臉皮。京東方在OLED 屏幕市場上的開疆拓土，終究碰觸到了“舊王”的逆鱗。2022年下半年開始的消費電子市場疲軟，給全球相關上下游產業鏈的公司帶來壓力。在消費電子、車載市場上，京東方的產品除了要面對三星的打壓，還要面對國內對手的挑戰。專利戰再起三星起訴京東方的理由，是其侵犯了智能手機OLED 技術專利。前者稱，京東方為iPhone12、13、14提供的OLED 屏幕侵犯了其5項技術專利。此前，京東方、華星光電、深天馬等廠家曾憑借低成本與后發優勢，在LCD屏幕方面擠壓日韓企業的市場份額。2021年，國產品牌與日韓品牌之間尚維持著微妙的競合關系。京東方、華星光電、友達光電甚至在這段時間中，成為了三星在消費電子領域的三大面板供應商。2022年，三星在AMOLED市場的份額為56%，而京東方為12%，競爭關系仍然存在，但雙方井水不犯河水。轉機出現在2023年，京東方成為iPhone顯示屏的供應商，出貨量快速增長。根據天風證券的預測，京東方可能在2024年成為新款iPhone的最大屏幕供應商。京東方從LCD向OLED的轉型速度，為三星帶來了巨大的壓力。或許在三星看來，自己曾經讓出了LCD市場，難以在OLED 市場上再退讓。京東方2022年在OLED 領域的專利數量曾領先三星200多個，也難免令三星忌憚。最關鍵的問題在于，2023年已經過半，但消費電子市場仍面臨著較大的下行壓力，蛋糕在變小，玩家不得不認真搶食。根據IDC公布的數據，2023年第一季度全球智能手機出貨量為2.7億部，同比下滑15%，環比下滑11%。個人電腦出貨量同比下滑了29%，延續了2022年第四季度的跌幅。手機顯示面板出貨量在第一季度也呈現跌勢，Omdia的數據顯示，2023年第一季度出貨量為3.23億片，同比下跌9%。Omdia預測，智能手機面板第二季度出貨量將開始復蘇。復蘇能否落地仍難以預料，畢竟與2022年的數據相比，行業整體仍然處于低迷周期。三星起訴京東方OLED面板侵犯其五項專利，包括鉆石排列結構，驅動技術等。其中的鉆石排列結構，是三星2013年首次應用的技術，說起來也已經是10年前的事情。為此，京東方一方面在國內對三星同樣提起專利訴訟，另一方面，京東方在美對三星的專利提出無效請求，認為三星的專利缺乏創造性與新穎性，并反訴三星侵犯了其OLED技術專利。市場行情還未恢復2023年第一季度，京東方面臨的困境主要來自兩方面，高企的存貨和下滑的凈利潤，根源仍是2022年疲軟的面板市場。2022年，京東方營業收入為1784.1億元，同比下滑19.28%，凈利潤75.5億元，同比下滑70.91%。2023年第一季度，京東方的業績仍然沒能止住跌勢，營收379.7億元，同比下滑24.8%，凈利潤僅為2.5億元，同比下滑94.4%。現金流量凈額101.2億元，同比減少31.4%，在財報中，京東方稱現金流量凈額縮水的主要原因是銷售規模下降。而京東方在第一季度其他收益的同比增幅高達112%，為23.2億元。2020年到2022年，京東方每年的政府補助規模都在20億元上下。例如2021年，公司凈利潤超過250億元，政府補助20.8億元。此外，2022年下半年京東方的存貨逐漸被消化，三四季度分別環比下滑13.64%和20.08%。但在2023年第一季度存貨又出現回升，貨值238.91億元，環比上升5.28%。同時，京東方一季度計提了各項資產減值準備合計11.13億元，其中有10.97億元都是存貨跌價準備。2022年，公司計提的115億元資產減值準備中，111億元是存貨跌價準備。公司在財報中還提到，部分產線目前仍面臨著較大的折舊壓力，OLED業務的業績持續承壓。結合Omdia和DSCC的數據，OLED屏幕仍是中小尺寸顯示面板的主流方案，在智能手機面板上的應用約占7-8成。京東方若想扭轉2022年以來的業績頹勢，與三星的專利之爭不容有失。新興需求如何適配在消費電子市場之外，車載顯示、頭戴顯示器等市場也成為面板玩家們競相布局的新興需求。有些車企提出的“一車多屏”概念，可能正在為面板行業貢獻新的增量。集微咨詢預計，2022年全球車載前裝面板的出貨量將突破2億片，2026年將達到2.6億片，年復合增長率4%-5%。預計2023年車載顯示市場規模將達到95億美元。在大屏化+多屏化的拉動下，預計單車屏幕數也將從2021年的1.82塊增至2024年的2.47塊。目前國內TCL、京東方、維信諾等面板廠商都有相關業務布局。TCL的相關產品已經應用于比亞迪、吉利、上汽等品牌。京東方的車載顯示面板，2022年上半年在國內20大汽車廠商的覆蓋率達到42%，國內純電動車市場覆蓋率達到52%，合作的車企有江汽集團、小鵬等。其他廠商如光峰科技供應比亞迪、深天馬供應長城汽車、蔚來與海信合作。車載顯示面板的技術較為成熟，所以這部分市場內玩家眾多，普遍入局較早，競爭也較為激烈。京東方2021年量產了AMOLED顯示屏，當年位居前裝市場出貨量第五位。另一個新興市場是頭戴顯示器。集邦咨詢數據顯示，2022年全球VR、AR出貨量共計745萬臺。同時，蘋果Vision Pro的上市為行業打了一劑強心針，根據已知信息，首批產品采用的Micro OLED面板由索尼供應，第二代產品則將會采用LG的顯示屏，后者在2020年以來一直在測試Micro OLED面板。此外，曾在LCD時代被三星趕超的夏普也并未落后時代太遠，Meta Quest2系列頭顯所用的顯示面板正是來自夏普。三星也曾在自己的Gear VR上使用了自家的OLED顯示屏，此外還收購了微型顯示器制造商eMagin以增加自己在VR賽道上的優勢。日韓廠商在元宇宙時代到來的前夜，仍然具備一定的領先優勢。京東方也投入290億元用來研發頭戴顯示器相關的顯示產品。但比起2016年就已有所布局的日韓廠商而言，京東方的入場時間稍晚，2021年左右才有相關產品批量出貨。（思維財經出品）■京東方三星消費電子VR顯示屏
